阴霾笼罩着近期的大宗商品市场。上周开始，大宗商品引发一股挤兑潮，在国际金价“闪崩”的造就下，还包括黑色系由商品、有色金属在内的诸多大宗商品价格争相下跌，跌幅“远超过想象”。

据中国证券报记者统计资料，上周的五个交易日内，跟踪19种商品展现出的CRB指数总计暴跌4.43%。对于这轮大宗商品暴跌，世元金行高级研究员肖磊指出，主要原因有两点。首先，美联储加息态度开始明朗化，美元走强使商品市场特别是在是原油、黄金等品种的挂钩起到上升;其次，部分投资者忧虑中国经济增长速度上升，进而影响大宗商品市场需求，而中国是全球最主要的商品消费市场。

“大宗商品的牛熊市主要是看终端市场需求，作为全球大宗商品引擎的中国经济快速增长开始转入转型期，在中国对大宗商品的市场需求开始回升的情况之下，全球未经常出现可以接续中国大宗商品市场需求的经济体。面临如此的结构，大宗商品的弱势是必定的，而且大宗商品从下游至上游的传导还在持续，上游的整理还须要展开。

况且从金融的层面看，美元的加息预期强化，美元的走高大自然不会对大宗商品价格产生极大的压力。”混沌天成期货研究院院长叶燕武分析。

“只不过黄金并非年内领跌品种，咖啡等大宗商品的跌幅更大。作为周期性因素非常明显的大宗商品，随着外部环境的转变，后市很有可能沿袭当前的上行走势。”easy-forex易信外汇中国区首席交易官孙宇也回应，过去十年中，中国充沛的商品市场需求成就了大宗商品的超级周期，但如今，随着中国经济的上升，以及艰苦的结构转型的进行，大宗商品正在渐渐丧失往昔最强大的下跌支撑力。对于大宗商品后期走势，业内人士广泛所持乐观态度。

兴证期货宏观分析师刘文波指出，首先，大宗商品供需状况在短期看到均衡的期望。一方面，中国经济之后转型，房地产行业早已到了长年拐点，对工业品的市场需求可能会长年上升，其他国家很难在短期内填补中国市场需求上升导致的缺口，所以短期供大于求的格局会再次发生显然改变，只有不足生产能力完全出有清，即部分生产企业完全破产，供需才不会均衡，价格才能平稳。

其次，美国加息不会推升美元汇率的走强，这意味著以美元定价的资产价格在长年受到压力。因此，大宗商品后期经常出现暴跌的可能性仍然不存在。世元金行研究员苏向辉也认为，未来发展后市，美联储在今年打开加息地下通道实乃大概率事件，这将之后压制大宗商品价格。不过，也有分析人士回应大宗商品上行空间受限。

中信期货高级宏观经济研究员朱润宇认为，虽然在美联储加息之前，预期的起到将之后压制大宗商品的价格，但上行的空间早已受限。“因为中、美、欧的经济都在呈现出衰退或者走强，新兴市场经济亦没那么薄弱，基本面要求了大宗商品的暴跌空间受限，且从1980年代之后美联储加息前后的商品展现出来看，商品在加息后反而都经常出现了一定程度的下跌，可以解读为预期还清的翻转。

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